央行上调存款准备金率至10%

2020-11-20 来源:黑龙江会计培训网校 阅读量:115

导读:虽然加息的预期被央行高层的表态所浇灭,但央行对流动性的监控丝毫没有放松。昨天下午,中国人民银行宣布,从2007年2月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,达到10%的水平。这是央行去年以来第五次上调存款准备金率,上一次调整刚刚于1月15日执行。  央行表示,2006年以来,人民银行综合运用多种货币政策工具大力回收银行体系多余流动性,取得一定成效。当前国际收支顺差矛盾仍较突出,贷款扩张压力较大,需要根据流动性的动态变化再次提高存款准备金率,以巩固宏观调控成效。此次调整并非意

虽然加息的预期被央行高层的表态所浇灭,但央行对流动性的监控丝毫没有放松。昨天下午,中国人民银行宣布,从2007年2月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,达到10%的水平这是央行去年以来第五次上调存款准备金率,上一次调整刚刚于1月15日执行。

  央行表示,2006年以来,人民银行综合运用多种货币政策工具大力回收银行体系多余流动性,取得一定成效。当前国际收支顺差矛盾仍较突出,贷款扩张压力较大,需要根据流动性的动态变化再次提高存款准备金率,以巩固宏观调控成效。

此次调整并非意外信贷有反弹苗头

  此次调整已有伏笔。就在前一天,央行公布了1月份金融运行数据:1月末,人民币各项贷款余额23.1万亿元,同比增长16%,增幅比去年末高0.9个百分点,比去年同期高2.2个百分点。更值得注意的是,尽管央行在过去一年里已采取多种手段打压银行放贷的势头,但1月份新增的人民币贷款仍高达5676亿元,与去年同期基本持平。

汇丰银行中国区首席经济学家屈宏斌表示,去年的平均月新增贷款为2650亿元,1月份的数字超过了其一倍左右,以这样的增长速度计算全年将达到3.8万亿元,增幅达到17%。“这还是央行未雨绸缪在1月份上调了一次存款准备金率的情况下得到的数字。”面对信贷反弹的苗头,央行果断地再次提高存款准备金率,完全在人们的意料之中。

事实上,动用存款准备金率也早已成为央行货币政策的常规手段。去年6月16日、7月21日和11月3日及今年1月5日,存款准备金率已经连续四次被宣布上调,调整的幅度都是0.5个百分点。前两次央行旨在“抑制货币信贷总量过快增长”,最近这三次则意在“巩固流动性调控成效”。

对百姓生活没影响节后股指还会上涨

两次加息、五次上调存款准备金率、接连发行央行票据,去年4月以来,央行已采取多种手段来抑制货币流动性。从效果和成本来看,提高存款准备金率对流动性的影响比加息更直接、有效,比发行央行票据成本更低。动用存款准备金率已成央行的常规性调控,并非“猛药”,而是属于适量微调。

前几次存款准备金率调整,股市、债市均不跌反涨。昨天沪指突破3000点大关,收盘创下历史新高。有业内人士认为,这是资本市场的一个表示,市场应该对此有了提前的消化。而且此次提高存款准备金率,进一步减弱了近期加息的预期,春节后的股指还会继续上涨。但银行股和地产股可能在很短的时间里,会受到负面影响。

相比加息对股市的震动,提高存款准备金率只是收缩银行可以放贷的资金规模,对普通百姓的生活并无直接影响。有专家指出,央行当前的调控政策面临两难选择,既要解决流动性过剩,又不能伤害股市,要爱护资本市场。央行选择继续调高存款准备金率而不是选择对股市有伤害的加息政策,就体现了高超的调控艺术。

存款准备金率可能继续上调

央行新近发布的2006年第四季度中国货币政策执行报告指出,从根源上看,我国国际收支持续较大顺差是国内外多种因素造成的。如果国内外条件没有发生大的变化,国际收支较大顺差仍可能在今后一段时期内持续。因此,未来一段时间中央银行可能将不得不继续面对银行体系流动性供给过多的局面,对冲过剩流动性仍将是货币政策的重要任务。

在流动性严重过剩的压力下,商业银行出于自身收益的考虑,必然增加贷款。随着越来越多的银行完成重组和IPO,银行为盈利而放贷的动力可能会更强。由于中国企业的投资主要靠银行信贷支持,贷款增长过快意味着投资可能反弹。央行在今年年初的工作会议上提出,今年将继续坚持区别对待、有保有压的信贷政策,引导商业银行严把信贷闸门,把握贷款进度和节奏,优化信贷结构,积极引导金融资源促进经济结构调整和区域协调发展。

专家普遍预测,如果银行的贷款增速仍然居高不下,央行将继续提高存款准备金率甚至小幅加息。

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