中介费高企占盈利8% 部分公司改并购

2020-10-16 来源:黑龙江会计培训网校 阅读量:202

导读:IPO财务核查结束后,原来排队等待审核的800多家企业,已降至目前的615家,降幅超过25%。只是这些被打回继续充实材料,或者中止审查的200多家公司,该何去何从?“这些公司为IPO,前期已经准备了四五年,现在被打回来或中止审查,前期四五年付出的财力、人力、物力已然巨大,而且IPO不知道何时重开,再等下去,很多公司已经拖不起。”上海某中型券商投行人士向21世纪网表示。为了解决目前的困局,上述一些企业的高管已在为公司上市另行他路。据该投行人士表示,上述被打回的200多家企业

IPO财务核查结束后,原来排队等待审核的800多家企业,已降至目前的615家,降幅超过25%。

只是这些被打回继续充实材料,或者中止审查的200多家公司,该何去何从?

“这些公司为IPO,前期已经准备了四五年,现在被打回来或中止审查,前期四五年付出的财力、人力、物力已然巨大,而且IPO不知道何时重开,再等下去,很多公司已经拖不起。”上海某中型券商投行人士向21世纪网表示。

为了解决目前的困局,上述一些企业的高管已在为公司上市另行他路。据该投行人士表示,上述被打回的200多家企业中,不少的公司高管表示打算放弃IPO,寻求并购重组,或者借壳上市。

前期在证券市场并不太受待见的并购重组,在市场有了需求之后,开始慢慢受到市场高度关注。

中介费占盈利8%上与不上两难

来自于官方统计数据显示,IPO财务核查结束后,原来排队等待审核的800多家企业,已降至目前的615家,降幅超过25%。

据悉目前这些财务大审查没通过的公司中,影响的因素有很多,比如有一些是公司本身业务存在问题,有一些则是因为公司业绩下滑不符合连续三年盈利的标准等等,由于是不同的因素造成,导致这些审核没有通过的公司,有的是退回继续补充材料,有的则是“中止”审查。

“这些退回继续补充材料的公司结局还算好,到时只要将会里要求补充的材料补充完整就行了,悲催的是那些中止审查的公司,这些公司要继续上市,就相当于重走一次IPO程序,那意味着又要耗费大量的时间,人力,物力和财力。”上海某大型券商投行人士向21世纪网表示。

据悉,这些公司为IPO,前期已经准备了四五年,现在中止审查,前期四五年付出的财力、人力、物力已然巨大,而且IPO不知道何时重开,即使重启,重走IPO程序,又要拖上一两年。“很多公司已经拖不起了。”上述投行人士无奈地表示。

据悉上述投行人士目前手里就有一家公司被退回。“我手里这家公司为上市,前期已经准备了四五年,在这个过程中,已经投入了很大的财力和人力。”可惜的是,3月底该公司还是被退了回来。

该公司目前规模并不大,但因为所处行业处于下降周期,前期一直盈利的公司,在去年底出现了业绩下滑。“无法满足连续三年盈利的要求。”该投行人士解释说。

据悉该事件对公司大股东打击相当大。因为公司从09年就开始准备上市,也就是在那个时候,投行、律师、会计师等中介机构便一起进来,“每年公司单支付中介费都要几百万。”据悉从09年至今公司支付中介费已经高达2000万左右。意味着每年中介费都要耗去公司4.500万。

而该公司就是在景气度高的时候,其每年盈利也就6000万左右。这就意味着其中介费差不多都占到十二分之一。

“如此高昂的成本,公司实在是耗不起了。”

而另外一家房地产企业也是如此,公司从2007年就准备上市,甚至在2009年-2010年间引进了两家风投,正在公司雄心勃勃准备上市时,也遭遇到这次财务审查中的“没有满足连续三年盈利的要求”,而被退回来。

“现在大股东很是着急,因为和风投签有合同,如果再拖着不上市,后面都要按合同执行规定了。大股东哪里拿得出来这么多钱赔偿?”该投行说。

并购重组成为审核未过公司的首选

据悉,类似上述两公司情况的企业还不在少数,不少公司都担心自己公司到时未上市,已经提前倒下了。

“为了解决目前这种尴尬的局面,很多公司已经退而求其次,转向并购重组。”该投行人士表示。

据悉该投行人士目前被退回公司的高管已委托他寻找壳资源或者寻找行业内的上市公司来收购它。

“这种现象并非我一家,目前不少被退回的公司已在寻求这两条途径。”该投行人士表示。

据他透露,不少上市公司高管表示,如果能找到壳资源更好,找不到被收购也是个不错的选择。“他们并不介意成为公司的二股东,也不介意失去对公司的绝对控制权,对他们来说,赶紧融资,缓解公司目前的困境比什么都重要。”

据悉,并购重组作为投行创新的重头戏之一,一直成为市场各方关注的焦点,但并购重组经历初级阶段(2002年以前)、规范发展阶段(2003-2005年)、规范与发展的市场化阶段(2005年至今)三个时间段后,并购重组并未成为投行的主要收入来源。

来自于同花顺的最新统计数据显示,从2007年1月1日至今共计有16387家公司进行了并购重组,其中7230家完成了并购重组,另外有592家并购重组以失败告终,还有8472家目前正在进行并购重组,另有41家企业传闻将要进行并购重组。

从以上数据可看出,并购重组失败占比达3.6%,成功完成并购重组占比44.1%,合计资金32532万亿元。而同时期,IPO募集资金共计50374亿元,并购重组相较于IPO,少了17842万亿元。

“究其原因,是市场这方面的需求不大,近期之所以又让大家看到了并购重组的希望,主要是这退回来的200多家公司有了并购重组的需求。现在投行们都在忙着四处找合适的壳资源,或者找行业内的已上市公司去谈。”

而上述投行人士就表示,目前他已经找了几家壳资源,为了以防万一,也接触了一些已上市公司。目前大家都已经有了一些意向。

“我相信未来并购重组会越来越成为投行创新的主流,目前这被退回的200多家企业是个开始,未来随着行业过剩现象越来越严重,会有越来越多的上市公司提出并购重组的要求,只有市场有需求,这个创新才能越发展越好。”

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